“野蛮人”缘何敲门—对万科股权结构的思考
案例中心
2016-04-17
作 者:钟宁桦 郑庆明 董俊玲
案例名称:“野蛮人”缘何敲门—对万科股权结构的思考
大赛名称:第二届全国金融硕士教学案例大赛
时 间:2016
摘 要:2015年下半年,我国资本市场上掀起了一场备受瞩目的股权争夺战—“野蛮人”宝能系入侵地产龙头万科。迫于现金流断裂的困境,再加上万科股权分散的诱惑力,宝能系对万科逐步实施了高杠杆的敌意收购。本教学案例以万科股权结构为主线,从万科股权争夺的起因、万科反击宝能系的缘由以及“万科股权之争”的始末三个方面对本次收购进行了深度剖析。同时,结合美国历史上由敌意收购大潮启发的企业股权结构管理,辩证分析万科分散的股权结构,进一步引发对我国上市公司股权集中度的思考。